BTC 101: ¿Por qué Bitcoin?

¿Alguna vez te han rechazado un pago aunque tuvieras dinero en tu cuenta? ¿O has visto cómo los precios suben año tras año mientras tu salario sigue igual? Esto no son problemas aislados, son síntomas de un sistema roto.

Bitcoin existe debido a estos problemas. Es dinero que nadie puede congelar, inflar o restringir. Entenderlo requiere tocar temas de economía, tecnología, filosofía e incentivos. Intentaré explicarlo de la forma más sencilla posible.

Primero, hablemos de economía. ¿Cómo se comparan monedas como el dólar y el euro con Bitcoin?

Inflación

• 100 dólares de 1913 equivaldrían hoy a solo 3,87 dólares. A lo largo de 100 años, el dólar ha perdido el 96,13% de su valor [1].

• Aunque el poder adquisitivo del dólar ha fluctuado desde 1913, nunca ha superado el que tenía en ese año.

Entender por qué ocurre la inflación es un poco complejo. Pero resumiendo: los bancos centrales imprimen dinero a un ritmo más o menos constante. Sin embargo, durante periodos de conflicto o epidemias, esta creación de dinero se acelera significativamente. Como resultado, los ahorros de la gente pierden valor.

Del patrón oro al dinero fiat

Durante la depresión económica de los años 30, los países entraron en un bucle. Devaluaban su moneda (para promover las exportaciones) y adoptaban medidas proteccionistas (para limitar las importaciones). Al hacerlo, empeoraron la crisis al desincentivar el comercio internacional.

Estados Unidos y otros 43 países se dieron cuenta de este ciclo dañino y, en 1944, firmaron el Acuerdo de Bretton Woods [2], un nuevo sistema monetario internacional en el cual:

• el dólar se convertía en la moneda central y la única convertible a oro (35 dólares por onza).

• todas las demás monedas tenían un tipo de cambio fijo contra el dólar, pero no eran directamente convertibles a oro (primero había que convertirlas a dólares y luego a oro).

El sistema funcionó bien durante algunos años, pero eventualmente tanto Estados Unidos como los demás países empezaron a aprovecharse de él: 1) Estados Unidos empezó a imprimir más dólares de los que podía respaldar con sus reservas de oro. 2) Algunos de los otros 43 países devaluaron deliberadamente su moneda para impulsar las exportaciones hacia Estados Unidos, causando así un desequilibrio comercial. El déficit estadounidense aumentó y el dólar se vio bajo presión, lo que llevó al colapso del sistema.

En 1965, Francia, bajo el presidente Charles de Gaulle, desconfió del sistema y exigió que Estados Unidos convirtiera las reservas de dólares francesas en oro.

Siguiendo los pasos de Francia, otros países empezaron a solicitar que Estados Unidos cambiara sus dólares de vuelta a oro. En 1971, el presidente estadounidense Richard Nixon puso fin a la convertibilidad del dólar a oro.

Bitcoin vs. moneda fiat

Como hemos visto, desde que el presidente Nixon desvinculó el dólar del oro en 1971, las monedas fiat ya no son convertibles a oro. Por lo tanto, ya no están respaldadas por nada. Ya no puedes ir a un banco y cambiar tu dinero por oro.

Como resultado, las monedas fiat son solo billetes de papel. Los bancos centrales pueden imprimir tantos como deseen, haciendo que tu dinero valga cada vez menos.

En otras palabras, el dinero fiat no tiene valor intrínseco, ya que no está respaldado por nada. Su valor se basa en la autoridad del Estado. Si no pagas tus impuestos, tendrás problemas.

La gente suele decir que Bitcoin no está respaldado por nada. ¡Tampoco lo están las monedas fiat! ¿Tienen Bitcoin o las monedas fiat algún valor intrínseco? La respuesta es que ninguno lo tiene.

¿Entonces por qué invertiría en Bitcoin si no tiene valor intrínseco? Bueno, de la misma manera que el dinero fiat está respaldado por la autoridad del Estado, Bitcoin está respaldado por la prueba de trabajo (proof-of-work). Minar Bitcoin requiere una enorme cantidad de poder computacional y electricidad para asegurar la red y crear nuevos bloques. Este uso de energía hace que Bitcoin sea costoso de producir y verificablemente escaso. No puedes falsificar el trabajo requerido. En esencia, estamos transformando energía del mundo físico en escasez digital real [3].

Hemos cubierto algo de economía. Ahora veamos la tecnología y los incentivos detrás de Bitcoin.

Los fundamentos de la tecnología Bitcoin

Bitcoin es tanto una red como una moneda. Bitcoin (con 'B' mayúscula) se refiere a la red y bitcoin (con 'b' minúscula) se refiere a la moneda.

La red Bitcoin está construida sobre matemáticas y código. Se basa tanto en tecnología como en incentivos, que trabajan de manera sinérgica [4].

Cuando se creó Bitcoin, había dos desafíos clave que superar para construir un sistema de efectivo electrónico peer-to-peer (uno que permite que el dinero se mueva directamente entre personas sin un intermediario). Estos desafíos eran:

• El problema del doble gasto.
• El problema del tercero de confianza.

El problema del doble gasto plantea el desafío de evitar que el Usuario A transfiera la misma moneda tanto al Usuario B como al Usuario C al mismo tiempo. Las monedas tradicionales no enfrentan este desafío porque los billetes físicos no pueden usarse dos veces y el dinero fiat digital está controlado por el Estado.

Para abordar el problema del doble gasto, una de las soluciones es introducir un tercero de confianza. Esto lleva al segundo desafío, a saber, el problema del tercero de confianza. Cualquier tercero puede ser hackeado o actuar de manera deshonesta.

Bitcoin supera este problema siendo una red peer-to-peer que no requiere confianza, ya que son los mismos participantes los responsables tanto de 1) minar nuevos bloques como de 2) verificar que el protocolo Bitcoin se está siguiendo y que nadie está abusando del sistema.

Cómo funciona Bitcoin: blockchain, mineros y nodos

Esta tecnología implica:

• Blockchain: una serie de bloques en la que cada nuevo bloque contiene el hash del anterior, formando así una cadena. Actúa como un servidor de marcas de tiempo. Dado que no podemos confiar en ningún individuo u organización para proporcionar la hora de Bitcoin, la red crea su propio tiempo a través de la blockchain.
• Mineros: son ordenadores que realizan cálculos rápidamente para resolver complejos rompecabezas criptográficos. Cuando un bloque se mina con éxito, el minero recibe una recompensa. Al mismo tiempo, el bloque se añade a la blockchain y todas las transacciones dentro de él se confirman.
• Nodos: son ordenadores que almacenan la copia completa de la blockchain y ayudan a validar transacciones y bloques. Para mantener Bitcoin descentralizado y seguro, es esencial que cualquiera pueda ejecutar un nodo. Los nodos pueden salir y volver a unirse libremente a la red, y luego aceptar la cadena con la prueba de trabajo más larga como evidencia de lo que ha sucedido mientras estaban fuera.
• Cifrado: para minar un bloque, los mineros deben encontrar un número (nonce) que, cuando se pasa a través del algoritmo de hash SHA-256, produce un hash menor que el valor objetivo establecido por la red Bitcoin. Dado que no hay atajos para encontrar este nonce, los mineros usan fuerza bruta, probando tantas combinaciones tan rápido como sea posible, hasta que un minero resuelve el rompecabezas y gana el derecho de añadir el bloque y reclamar la recompensa.

Incentivos

Los incentivos están muy bien alineados en Bitcoin. No puedo cubrirlos todos en este post, pero menciono algunos:

• Bitcoin es escaso: esto sirve para dos propósitos: 1) su suministro fijo lo hace deflacionario. Como resultado, es probable que los ahorros a largo plazo en bitcoin mantengan o aumenten su valor. 2) Ayuda a que la red gane tracción para que la gente esté incentivada a entrar lo antes posible. ¡Una red sin usuarios es tan útil como una biblioteca sin libros!
• Recompensas de bloque decrecientes: cada 210.000 bloques (≈4 años), la recompensa por minar un bloque se reduce a la mitad. Esto crea un fuerte incentivo para adoptar Bitcoin lo antes posible, ya que la nueva emisión se vuelve más escasa con cada periodo de halving.
• El suministro de Bitcoin está preestablecido: todo el mundo sabe que la cantidad total de bitcoins está limitada a 21 millones. También se conoce el ritmo al que se minarán. En el primer periodo de halving, cada bloque minado recompensaba al minero con 50 bitcoins; en el segundo periodo de halving, la recompensa era de 25 bitcoins y así sucesivamente. Alrededor del año 2140, la recompensa se reducirá a cero [5].
• Recompensas de los mineros: hoy en día, los mineros ganan principalmente de la recompensa por bloque. En 2025, que corresponde al cuarto periodo de halving, la recompensa es de 3,125 BTC por bloque. A medida que la recompensa disminuye, los mineros dependerán más de las comisiones de los usuarios que quieren añadir transacciones a la blockchain. Una vez que la recompensa por bloque llegue a cero, dependerán únicamente de estas comisiones.
• ¿Por qué ejecutar un nodo? A diferencia de los mineros, los nodos no otorgan recompensas. Sin embargo, para asegurar que tus bitcoins están seguros, es importante proteger la red. Actualmente hay alrededor de 23.000 nodos públicos, pero mientras haya al menos un nodo funcionando, la red puede funcionar. La red Bitcoin solo depende de las matemáticas, internet y la existencia de personas con buena voluntad. Hay un incentivo claro para aquellos que tienen bastante capital en bitcoin de comprar un nodo, protegiendo así la red y su riqueza.
• ¿Por qué solo 21 millones de bitcoins? Lo principal de Bitcoin es que su suministro es limitado, protegiendo así el valor de tu inversión de la inflación. ¿Se puede cambiar el código de Bitcoin para aumentar la cantidad de bitcoins por encima de los 21 millones? La respuesta es que técnicamente sí. Bitcoin recibe actualizaciones constantemente; estas se llaman BIPs (Propuestas de Mejora de Bitcoin) [6]. Sin embargo, siendo realistas, esto no va a suceder. Los BIPs se aceptan o rechazan basándose en el consenso de la comunidad, y aumentar el suministro de bitcoins diluiría la riqueza de sus tenedores. Por lo tanto, en cuanto a incentivos, aquellos más involucrados en la red son los menos interesados en aumentar el suministro total de bitcoins.

Dudas comunes [7]

Pero Bitcoin es volátil:

La volatilidad de Bitcoin es una de las críticas más comunes, y con razón. Sin embargo, el precio es extrínseco a Bitcoin. Esta volatilidad solo significa que el mercado aún no conoce el valor de Bitcoin. A medida que la adopción crece y el mercado madura, la volatilidad disminuye con el tiempo. De hecho, la volatilidad inicial ha sido beneficiosa, ya que Bitcoin no es una empresa ni tiene un departamento de marketing para promocionarlo. Si no fuera por la volatilidad, Bitcoin todavía valdría 1 dólar.

El famoso término HODL se originó de una publicación de Reddit en 2013 subida por una persona borracha. Dijo que era un trader terrible y que era incapaz de obtener ganancias prediciendo las subidas o bajadas en el precio de bitcoin. Pero se dio cuenta de que si ignoraba las oscilaciones a corto plazo y solo mantenía el activo, los traders no podrían beneficiarse a su costa.

Hay mucho que aprender sobre Bitcoin; por lo tanto, hay una gran asimetría de conocimiento entre quienes lo entienden y quienes no. Esto hace que la gente sienta envidia cuando pierde oportunidades de ganar dinero y venda en pánico cuando el precio cae. Esto sucede como resultado de una falta de comprensión del activo. Es importante tener en cuenta el valor a largo plazo de Bitcoin y no dejar que nuestras emociones nublen nuestra visión en el corto plazo.

¿Por qué Bitcoin y no cripto?

Hay un defecto fundamental en agrupar todo bajo el término "cripto". Esto implicaría que otros criptoactivos compiten con Bitcoin. En realidad, la mayoría de ellos ni siquiera intentan hacerlo. Como ya he dicho en este post, una de las virtudes más importantes de Bitcoin es que no hay participación de terceros. Si tienes una red que ha estado funcionando por sí sola durante más de una década, ¿por qué elegirías una alternativa más barata que podría ser manipulada por cualquier persona o empresa en cualquier momento?

Otros proyectos cripto no pretenden convertirse en sistemas monetarios globales; más bien, pretenden ser proyectos empresariales o, aún peor, neolotería. Recuerda que si piensas que un bitcoin es demasiado caro, siempre puedes comprar sats (satoshis, la unidad más pequeña de bitcoin).

Próximos pasos

Este post cubre lo básico, pero Bitcoin es un tema profundo que recompensa el aprendizaje continuo. No te fíes solo de mi palabra, explora diferentes perspectivas, cuestiona todo y forma tu propio entendimiento. Los recursos a continuación son un gran punto de partida.

Cuando estés listo para poseer algunos sats, lee BTC 102: Cómo Comprar Bitcoin para una guía paso a paso sobre cómo comprar y almacenar bitcoin de forma segura.

Recursos

Vídeo recomendado (charla con Álvaro D. María):